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PPP落地率有望提高,减税降费与财政支出并举

2019-09-23 23:17

今年以来,财政政策通过助力供给侧结构性改革,在稳增长方面发挥了重要作用。下半年,积极的财政政策如何精准发力?

今年以来,财政政策通过助力供给侧结构性改革,在稳增长方面发挥了重要作用。下半年,积极的财政政策如何精准发力?

2016经济半年报用实实在在的成绩单再一次回应了“中国经济悲观论”,6.7%的国内生产总值增速符合预期和中央对经济形势的判断,且高于全年经济目标的下限。

在一些专家看来,积极的财政政策应加大落地力度,要减税降费与财政支出并举,减轻民营企业和小微企业负担。

在一些专家看来,积极的财政政策应加大落地力度,要减税降费与财政支出并举,减轻民营企业和小微企业负担。

不过,在世界经济复苏不及预期的背景下,要打好“下半场”,依然需要付出艰苦的努力。央行调查统计司司长盛松成16日表示,我国经济下行压力仍然较大,货币政策有陷入流动性陷阱的迹象,“所以结论是,我们应该将财政政策和货币政策相配合,才能积极地拉动经济,维持经济的平稳较快增长。”

事实上,财政部部长楼继伟受国务院委托近日在向全国人大作2015年中央决算报告时明确,下一步要发挥好积极财政政策的作用,这体现在减税降费、地方政府置换债券、加快资金拨付和推广政府和社会资本合作模式等方面。

事实上,财政部部长楼继伟受国务院委托近日在向全国人大作2015年中央决算报告时明确,下一步要发挥好积极财政政策的作用,这体现在减税降费、地方政府置换债券、加快资金拨付和推广政府和社会资本合作模式等方面。

“当前应该进一步发挥积极财政政策,加大财政支出,政府部门可以加杠杆适当扩大负债,从而换取企业去杠杆。”中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才对第一财经记者表示,在当前供给侧结构性改革下,货币政策发挥空间有限,财政政策发挥空间更大。

减税降费为企业减负

今年以来,积极财政政策的“重头戏”之一就是减税降费,措施包括以“营改增”为代表的结构性减税和普遍性降费等。为此,政府今年将赤字率提高到3%,主要用于减税降费,进一步减轻企业负担。

多位接受第一财经记者采访的专家也表示,上半年已经出台的一系列积极的财政政策将在下半年发力,助力稳增长。其中包括,总规模6000亿元的减税降费效应将逐步显现;5万亿置换债券将给地方减轻利息,腾出资金;10万亿投资需求的政府和社会资本合作项目也在加速落地。

今年以来,积极财政政策的“重头戏”之一就是减税降费,措施包括以“营改增”为代表的结构性减税和普遍性降费等。为此,政府今年将赤字率提高到3%,主要用于减税降费,进一步减轻企业负担。

5月1日,营改增试点全面推开,这也被认为是近几年来最大的一次减税举措,仅2016年全年预计减税规模就将超过5000亿元。

财政政策下半年主打落实

5月1日,营改增试点全面推开,这也被认为是近几年来最大的一次减税举措,仅2016年全年预计减税规模就将超过5000亿元。

“营改增总体在稳步推进。”中央党校经济学部教授李旭章向记者表示,下半年应继续严格落实既定的政策,保证所有的行业税负只减不增。

财政收入是观察经济形势的一个重要指标。财政部上周五发布的数据显示,上半年全国财政收入同比增长7.1%,反映出经济运行总体平稳。另一方面,随着营改增等税制改革的推进,政策性减收效益显现,影响6月份财政收入继续回落。

“营改增总体在稳步推进。”中央党校经济学部教授李旭章向记者表示,下半年应继续严格落实既定的政策,保证所有的行业税负只减不增。

除了大规模减税,政府降费力度也不小。其中,国务院决定从5月1日起阶段性降低企业社保缴费费率和住房公积金缴存比例,加上此前已经降低的其他费率,预计每年可给企业降低成本1200亿元以上。据悉,目前全国已经有十几个省份下调企业养老保险费率。

此外,上半年财政收支缺口加大。根据财政部数据,上半年一般公共预算支出约8.9万亿元,同比增长15.1%,超过收入增速8个百分点。按照年初预算报告,今年全国一般公共预算支出约18万亿元,这意味着下半年全国一般公共预算支出规模将超9万亿元。

除了大规模减税,政府降费力度也不小。其中,国务院决定从5月1日起阶段性降低企业社保缴费费率和住房公积金缴存比例,加上此前已经降低的其他费率,预计每年可给企业降低成本1200亿元以上。据悉,目前全国已经有十几个省份下调企业养老保险费率。

财政政策还被运用于化解企业过剩产能。仅钢铁、煤炭等困难行业去产能,中央财政已安排1000亿元专项奖补资金。楼继伟表示,将继续支持地方政府和中央企业综合运用兼并重组、债务重组和破产清算等方式,加快化解钢铁、煤炭行业过剩产能,解决好人员安置问题。

徐洪才建议,在洪水灾害下,中央可以加大水利建设支出,加大投资建设城市地下综合管廊等公共基础设施。事实上,上半年全国财政在基础设施领域投资方面保持着高速增长,比如城乡社区支出9900亿元,增长34.5%。

财政政策还被运用于化解企业过剩产能。仅钢铁、煤炭等困难行业去产能,中央财政已安排1000亿元专项奖补资金。楼继伟表示,将继续支持地方政府和中央企业综合运用兼并重组、债务重组和破产清算等方式,加快化解钢铁、煤炭行业过剩产能,解决好人员安置问题。

有序推进地方政府债务置换,帮助地方减轻利息负担,腾出资金补短板,也是下半年积极财政政策的一大重点。

渣打银行大中华区首席经济学家丁爽对第一财经记者表示,财政政策在上半年已相当积极,多年以来首次出现上半年财政赤字。鉴于民间投资下滑,预计财政政策在下半年还会保持扩张势头。

腾出资金补短板

上半年,地方债发行规模逾3.5万亿元,其中置换债成为发行主力。按照财政部此前数据测算,1万亿元的置换债券或将给地方政府节约近500亿元的利息支出。为地方财政减压的同时,政府也加大了盘活地方财政存量资金的力度,从而解决当前地方财政资金管理中一边喊缺钱,一边又有大量资金“趴在账上睡大觉”的现象。

事实上,积极的财政政策上半年多已出台,能否更好地助力下半年经济增长,就要看落实情况了。

有序推进地方政府债务置换,帮助地方减轻利息负担,腾出资金补短板,也是下半年积极财政政策的一大重点。

7月7日召开的国务院常务会议提出,要打破部门固有利益格局,整合各类专项,推动财政资金统筹使用,使公共资金资源更好服务经济发展和民生改善。同时改革完善财政资金绩效管理,从制度上促进盘活存量资金,推动重大决策部署落实和重大项目加快落地。

上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建告诉第一财经记者,随着5月1日国务院推出减税降费等举措,下半年总计6000亿元的减税降费效应将会逐渐显现,积极财政政策发力,“明年这一减税费效果将更明显。”

上半年,地方债发行规模逾3.5万亿元,其中置换债成为发行主力。按照财政部此前数据测算,1万亿元的置换债券或将给地方政府节约近500亿元的利息支出。为地方财政减压的同时,政府也加大了盘活地方财政存量资金的力度,从而解决当前地方财政资金管理中一边喊缺钱,一边又有大量资金“趴在账上睡大觉”的现象。

腾出的资金如何补短板?交行首席经济学家连平认为,财政支出预算应加大结构性调整,新增部分应主要投向“促转型”、“调结构”重点支持的领域。发挥财政补贴对消费的杠杆效应,促进消费结构升级和消费增长,加大对战略性新兴产业的财政资金支持。加大各级财政对公共基础设施等固定资产项目的投资力度,推动重大建设项目加快实施。

今年5月1日,营业税改增值税全面推开,国务院估算此举将给企业减税5000亿元,这是本届政府最大的减税举措。同日,国务院再次阶段性降低社保费率和住房公积金缴存比例,此举将减轻企业费用负担1000亿元。

7月7日召开的国务院常务会议提出,要打破部门固有利益格局,整合各类专项,推动财政资金统筹使用,使公共资金资源更好服务经济发展和民生改善。同时改革完善财政资金绩效管理,从制度上促进盘活存量资金,推动重大决策部署落实和重大项目加快落地。

“对有预算有规划的要加快资金拨付,要跳出财政看财政,不能当守财奴。”李旭章说。

另外,在国新办有关中国债务的吹风会上,财政部预算司副司长王克冰表示,今年地方政府可能会进行5万亿元的债务置换。按照财政部此前数据,1万亿元的置换债券将给地方政府节约近500亿元的利息支出。那么,5万亿元的置换债券将可以给地方节省利息支出约2500亿元。这给地方腾出资金用于生产建设,也保持了存量债务规模,给政府加杠杆提供空间。

腾出的资金如何补短板?交行首席经济学家连平认为,财政支出预算应加大结构性调整,新增部分应主要投向“促转型”、“调结构”重点支持的领域。发挥财政补贴对消费的杠杆效应,促进消费结构升级和消费增长,加大对战略性新兴产业的财政资金支持。加大各级财政对公共基础设施等固定资产项目的投资力度,推动重大建设项目加快实施。

作为促进民间投资的重要抓手,PPP有望持续发力稳增长。

徐洪才表示,下半年政府加大投资将主要采用PPP模式,但目前社会资本参与的热情还不高,这主要与PPP项目回报率低和社会资本担心政府不履约有关。

“对有预算有规划的要加快资金拨付,要跳出财政看财政,不能当守财奴。”李旭章说。

楼继伟在向全国人大报告时说,将规范推广运用PPP模式,着力推进PPP立法,用好1800亿元引导基金,促进更多项目落地。

财政部PPP中心数据显示,截至2016年6月末,PPP项目总投资需求突破10万亿元,其中真正落地项目的投资额达到1万亿元。PPP项目6月底落地率为23.8%,比1月末提高了近4个百分点,PPP落地加速。

PPP落地率有望提高

对促进PPP落地,7日的国务院常务会议不仅厘清了有关部门职责,还要求对各类社会资本一视同仁。多推介含金量高的项目,减少和简化不必要的审批。要积极推进供水、供气、供热等价格改革,完善财税优惠、用地招拍挂、融资支持、资本退出等配套政策,提高政府履约能力。加快推进政府和社会资本合作领域立法进程,以更好的法治环境更大激发社会投资活力。

财政部部长楼继伟在6月底作《关于2015年中央决算的报告》时,提出下一步将发挥好积极财政政策作用,其中包括规范推广运用PPP模式,着力推进PPP立法,用好1800亿元引导基金,促进更多项目落地。

作为促进民间投资的重要抓手,PPP有望持续发力稳增长。

“政府推动的力度和决心非常大,PPP落地率有望提高。”国信招标集团股份有限公司PPP研究中心副主任童再军说,这些举措将有利于构建产业联盟,建立比较大的PPP项目。

财政政策的积极推行也需要货币政策的配合,才能更有效地维持经济平稳较快增长。

楼继伟在向全国人大报告时说,将规范推广运用PPP模式,着力推进PPP立法,用好1800亿元引导基金,促进更多项目落地。

7月13日,央行对13家金融机构开展了2590亿元MLF操作,央行相关人士称,此举在于引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

对促进PPP落地,7日的国务院常务会议不仅厘清了有关部门职责,还要求对各类社会资本一视同仁。多推介含金量高的项目,减少和简化不必要的审批。要积极推进供水、供气、供热等价格改革,完善财税优惠、用地招拍挂、融资支持、资本退出等配套政策,提高政府履约能力。加快推进政府和社会资本合作领域立法进程,以更好的法治环境更大激发社会投资活力。

多名接受第一财经记者采访的分析人士表示,本轮MLF操作是对到期规模的续作。亦有观点认为,公开市场操作不能完全替代全面降准,鉴于目前我国存款准备金率相对较高,非银机构资金面相对紧缺,所以不排除今年下半年有降准的可能。

“政府推动的力度和决心非常大,PPP落地率有望提高。”国信招标集团股份有限公司PPP研究中心副主任童再军说,这些举措将有利于构建产业联盟,建立比较大的PPP项目。

“我们要由MLF来定向调控,但这种时候货币政策应该有个比较宽松的环境。同时不能简单地只用定向的,定向的是少数的、局部的,还要从整体上来保持宽松的环境。”中国银行[0.00% 资金 研报]国际金融研究所副总经理宗良对第一财经记者表示,“降低融资成本对于经济还是有好处的。”

“上一次降准是2月份,实际上在3月份以后,更多的银行在保持流动性稳定方面主要用了回购加上MLF,短期的和中长期的相搭配,随着6月份外汇占款进一步收缩,应该还是对基础货币的投放产生压力。”中国民生银行[-0.54% 资金 研报]首席研究员温彬表示,央行确实是通过公开市场操作在一定程度上缓解流动性的需求。

对于是否应该进一步降准,温彬认为要取决于人民币汇率的变化,以及外汇占款是不是会进一步收缩。“如果人民币对于美元的弹性进一步扩大,继续呈贬值走势的话,会使外汇占款进一步收缩。这样虽然可以通过MLF在中、短期内缓解流动性压力,但是从长期来看还是需要通过降准来应对。”

摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计,政府将在下半年继续保持扩张性财政政策和中性货币政策,并在增长放缓时会有轻微的宽松倾向。“我们预计今年剩余时间内会有一次降息,最可能出现在10月份,还会有两次降准,并补充以公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等扩张性的流动性操作。”朱海斌说。

多位专家学者对于下半年的经济走势作了预测。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群对第一财经记者表示,上半年经济增长可以归纳为“增长趋稳”,经济结构变化也出现向好的态势,“两点结合起来可以看出,上半年的经济增长正按照预期目标发展。”

他预测,下半年中国宏观经济总体还是企稳的态势,供给侧结构性改革会继续发力,五大任务会取得更多成效。经济增长总体平稳,经济含金量不断提高,这是一个基本态势。

事实上,上半年经济增长6.7%的背后的亮点并不少。其中,战略性新兴产业二季度增长11.8%十分吸睛,这一数据比一季度加快了1.8个百分点。

徐洪才表示,战略新兴产业高速增长的重要原因是投资的增长。虽然第二产业投资增速回落,但是第三产业的投资增速保持了两位数的增长,这也是产业结构升级调整的内在需求,符合产业向中高端迈进的趋势。“新技术的使用、创新动能的释放会有一个渐进的过程。”他说。

兴业银行[0.78% 资金 研报]首席经济学家和华福证券首席经济学家鲁政委对第一财经记者表示,上半年经济数据确实可以用一个“稳”字来概括。但稳的背后也有两个问题需要关注:第三产业增速在放缓,要关注从第二产业的下滑向第三产业转移的风险;消费增速也在放缓,今年相对于去年有所放缓,下行压力加大。不过,全年6.5%~7%的GDP增速目标会实现。

丁爽则给出了更为精确的预测数值:全年经济增长6.8%,“由于人民币对一篮子货币贬值,净出口可能持续改善,所以对下半年的增长不必悲观。”

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