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38份问询函100多个问题背后的秘密,28家新三板公

2019-09-23 21:06

与此同时,还有多家企业因业绩增长过快遭问询。例如,2017年阳光中科营业收入、净利润分别为12.25亿元和5891.68万元,同比增长分别为501.47%和101.58%,变化显着。对此,股转公司要求阳光中科说明收入大幅增长的主要原因,是否与行业趋势相匹配等。

据统计,截至5月17日,今年以来股转公司已向28家挂牌企业发出年报问询函,其中半数为创新层企业。

11324家新三板公司中,具有公众化程度高、存在特殊监管事项、年报指标存在异常、资本运作频繁等特征的公司年报今年将被重点审核,其余非重点公司进行常规审查。

近年来,新三板市场监管力度持续加强。当下正值2017年年报披露期。据统计,截至目前,今年以来股转已向14家挂牌企业发出年报问询函,其中涉及创新层企业8家,其中包括湘财证券、九恒星、伯朗特、华韩整形等知名度较高的企业。此外,ST历程、九恒星连续两年遭年报问询。

多家企业或存在数据真实性问题。例如,年报中华韩整形下属医院SCI论文数量存在矛盾;捷世智通关于应付账款的披露内容前后不一致;卡联科技研发费用前后披露不一致等。

股转要求奥迪威说明现金流勾稽差异的原因。公司回复称主要因使用税率、汇兑差异导致。

在上述企业中,涉及问题最多的是芯能科技,共被问询八大问题,分别关于收入结构变化、主要客户、销售费用、研发费用、在建工程、存货、应收账款和营收票据、人员变动等。而捷世智通被问询七大问题,湘财证券与阳光中科分别涉及六大问题。

多家公司涉及应收账款等相关问题。例如,截至2017年末捷世智通应收账款挂账余额为1.03亿元,占当期营业收入比例由50.78%上升到83.71%。对此,股转公司就形成原因、款项回收进展、可能存在风险等问题进行进一步询问。

除了关注信用政策之外,股转还关注大额应收账款的形成原因、账龄、款项回收进展、计提比例是否合理,以及应收账款所对应的收入确认是否符合企业会计准则。

记者注意到,在上述企业年报问询函中,有七家公司涉及应收账款等相关问题。例如,截至2017年末捷世智通应收账款挂账余额为1.03亿元,占当期营业收入比例由50.78%上升到83.71%。对此,股转公司就形成原因、款项回收进展、可能存在风险等问题进行进一步询问。

根据公告,自2014年起恒神股份毛利率始终为负,且连年下降,2017年公司毛利率为-65.82%。股转公司监管部要求公司说明成本结构、解释收入成本配比异常的原因;说明二期在建工程转固定资产的具体构成;结合销售价格、单位成本的内外部影响因素的变动情况及固定资产折旧分析并说明毛利率波动的原因。

一旦有供应商或客户同时也是关联方,那就要重点关注了。至少有6家公司被问到了关联方情况。

此外,多家企业或存在数据真实性问题。例如,年报中华韩整形下属医院SCI论文数量存在矛盾;捷世智通关于应付账款的披露内容前后不一致;卡联科技研发费用前后披露不一致等。

东方明康其他应收款2017年期末余额为330.18万元。其中,应收北京天福昌运环保科技股份有限公司、中伟亿利科技发展有限公司两笔款项占比为95.84%。全国股转公司请东方明康说明北京天福昌运环保科技股份有限公司、中伟亿利科技发展有限公司是否与公司具有关联关系;并说明上述两笔款项的形成原因,是否构成关联方资金占用。

在7家公司的问询函里,股转直接抛出终极之问,“你们的持续经营能力到底有没有问题”?被问到的7家公司分别是ST历程、华燕房盟、欧泉科技、徕兹科技、日升昌、恒神股份。

挂牌公司可持续经营能力是关注的重点。例如,2017年,华燕房盟营业收入同比下降41.93%,负债同比上升18.89%。卡联科技毛利率从80.30%下滑至28.50%,年度亏损6930万元。ST历程则自2016年以来业务量锐减,连续两年亏损。

公司不同产品的收入占比发生了较大变化的情况下,公司2017年毛利率仅小幅增长。此外,爱科赛2016年、2017年员工的平均年薪分别为16.79万元、10.92万元,降幅为34.99%。股转公司监管部要求爱科赛说明上述情况的原因。

毛利率、应收账款、关联交易,股转都很关注

挂牌公司2017年期末固定资产余额31.88亿元,其中机器设备账面原值23.91亿元,累计折旧3.32亿元,账面价值20.59亿元。股转公司监管部要求恒神股份结合机器设备的生产使用及闲置情况说明其产能利用率。

还有2家公司因财报科目之间存在勾稽差异被问询。奥迪威现金流量表中“2017年度销售商品、提供劳务收到的现金”与利润表中的营业收入及资产负债表的应收账款、应收票据、预收款项期初期末余额变动勾稽存在差异(差异金额约为2540万元,差异占比约为7.89%)。

记者梳理归类发现,年报中有关持续经营能力、财务数据真实性、关联交易、资产减值损失及坏账准备、信息披露规范、内控制度等最为被监管部门关注。

不过,需要注意的是,尽管ST历程对未来经营有一定信心,但其开拓的新业务之一,加油机多媒体屏幕广告业务,与之相关的配套融资尚在洽谈中,也就是说,新业务还在等钱到位才能正式开始运营。

股转系统去年一共发出77份年报问询函,2016年一共发出34份年报问询函,今年从3月16日发布《关于对上海嘉银金融科技股份有限公司的年报问询函》以来,至5月17日,已发出28份年报问询函。其中,至少一半是创新层公司。

股转最关注持续经营能力和财务处理合理性

股转公司监管部在对恒神股份年报事后审查中关注到公司机器设备产能利用率、毛利率和持续经营三个方面的问题。

根据统计,去年全年股转共发出104份问询函,其中81份是年报、半年报的问询函。而今年年报季刚结束,股转已发布了38份问询函。

全国股转公司对大地生物年报中存在的三大疑问发起问询。重点关注其去年财报中存在毛利率为负、存货期末余额为0、去年全年营业收入少于半年收入、第二大客户同时“兼职”第三大供应商等问题。

比如九恒星,在其他应收款中有一笔来自内蒙古味道时空商贸有限公司的往来款1300万元。

同日,大地生物也领到了年报问询函。大地生物在2017年年报中提及:“本年度由于新生产线没有投产,生产柴油产品及附属产品都没有产出”,“报告期内公司主要产品与服务项目为‘生物柴油的研发、生产和销售’”;另外对盈利模式的描述是:技术人员进行燃料油的调合,销售并实现收入。对这种前后矛盾的表述,全国股转公司要求大地生物结合收入构成、盈利模式说明公司是否由经营生物柴油的生产企业转变为经营燃料油的销售企业;说明公司报告期毛利率为负、存货期末余额为0的原因及合理性。

读懂君了解到,随着差异化信披制度的出台,监管的要求也在不断提高,全国股转公司完善了人工智能、大数据等监管审查手段,以提高监管效率。

持续经营能力等成监管重点

其中比较典型的是ST历程。ST历程是一家做房地产营销推广的公司,2016年以来经营出现较大变化,业务锐减,连续亏损。目前流动资产1098.61万元,而流动负债达到1601.50万元,货币资金近17.56万元。流动负债远高于流动资产。

一家华北券商场外市场部负责人表示,监管对于信息披露的要求在逐渐提高,问询函要求企业信披更加完整和规范,加强事后问询、监管更趋严厉或成今后常态。记者宗风岚

截至5月22日,共有38家公司收到股转的年报问询函。问询函涉及的问题,往往是新三板公司年报存疑的关键点。

大地生物入选创新层初筛名单,同时也收到了股转公司下发的年报问询函。

读懂君梳理了35份问询函,发现有几个指标的变动是股转特别关注的:毛利率、应收账款、存货、关联方。

尽管新三板公司年报披露已经落下帷幕,但全国中小企业股转系统公司的年报事后审查工作还在继续。5月16日,股转公司就向4家上市公司发出年报问询,继续保持从严监管的频率,其中一家收到问询函的公司刚刚入选创新层公司。

“有效监管”是今年的政策重点。

同日,股转系统发布对爱科赛的年报问询函。

持续经营能力和财务处理合理性,可以说是股转最关注的问题。

一日四公司年报遭问询

截至目前,除爱科赛外,其余5家公司均从业务模式、收入确认的具体方法、时点及结算的过程说明其符合会计准则。

5月16日,新三板市场实施创新层第三次调整,928家入围。804家公司继续维持在创新层,124家基础层企业入眩

接下来就是存货了,有8家公司被问到了存货情况。

股转公司5月16日披露了对恒神股份的年报问询函。

比如前面提到的阳光中科,2017年营业收入暴增的同时,应收账款也在暴增,期末账面余额为2761.12万元,较期初增长 186.31%。

爱科赛2016年、2017年营业收入分别为2081.68万元、3515.26万元,增幅为68.87%。股转公司监管部注意到挂牌公司营收大幅增加的情况下,各期间费用大幅却下降,如销售费用下降68.47%,管理费用下降超三成。

至少有6家公司被问到某项财务数据“是否符合会计准则”,分别是芯能科技、阳光中科、捷世智通、伯朗特、斯迈柯、爱科赛。

记者梳理归类发现,年报中有关持续经营能力、财务数据真实性、关联交易、应收账款、信息披露规范等最为被监管部门关注。

股转要求公司结合现金流量、盈利状况、偿债安排及新业务的开拓情况,证明公司到底还能不能活下去。

多家公司的可持续经营能力成为股转公司关注的重点。例如,华燕房盟2017年营业收入同比下降41.93%,负债同比上升18.89%。卡联科技毛利率从80.30%下滑至28.50%,年度亏损6930万元。ST历程则自2016年以来业务量锐减,连续两年亏损。

股转第一反应是“你有没有改变自己的信用政策”,因为企业通过信用政策可以轻松地控制应收账款的水平和质量。

无论是存货大幅增加、存货减值还是存货跌价,都是要说出原因的。比如鑫承诺,2017年计提发出商品存货跌价准备19.1万元。股转要求公司说清楚计提存货跌价准备依据及原因,是否存在已发出商品但客户长期未验收的情形。

ST历程的回复小有信心:通过开拓新业务,辅之裁员砍业务,公司的持续经营能力得到较大提升。

应收账款,是股转最关注的一项指标。至少12家公司被问及了应收账款。如果一家公司出现应收账款大幅减少或增加的情况,股转会怎么看?

读懂君了解到,11324家公司中,具有公众化程度高、存在特殊监管事项、年报指标存在异常、资本运作频繁等特征的公司年报将被列入重点审核范围,其余非重点公司进行常规审查。

据读懂君不完全统计,有8家公司因毛利率变动被问询。比如恒神股份因为毛利率为负,且连年下降被问询;鑫承诺则是因为接到了大额订单,导致营收账款、营业收入和毛利率均大幅上升,而被问询;捷世智通去年毛利率由47.97%上升到54.98%。年报收入成本明细中显示,有两款产品毛利率在下降,一款产品毛利率上升。股转要求通过同行业对比说明合理性。

被问询的38家公司创新层和基础层公司各占一半,有5家公司连续两年收到年报问询函,分别是嘉银金科、ST历程、日升昌、斯迈克、太尔科技、九恒星。

对于这笔应收款,股转一连问了四个问题:公司是否与这家公司存在关联关系?双方业务往来是否具有商业实质?该笔款项是否属于公司对外提供借款?是否构成股东及其关联方资金占用?

《信息披露细则》还对创新层公司提出了更高的信披要求,要求“实现分行业信息披露,披露不同产品和服务的收入构成、行业状况和监管政策变化情况等信息,提高信息披露的针对性”。

通过梳理问询函,读懂君发现,持续经营能力和会计科目处理合理性是目前股转最关心问题,而毛利率、应收账款、存货、关联方,这几项指标也被重点关注,一旦较上期出现较大变动,肯定要引来监管的问询。

除了持续经营能力,股转关注的另一个重要问题就是财务数据的合理性。

股转要求阳光中科说明,自产自销模式下收入大幅增长的主要原因,以及收入确认是否符合企业会计准则。

2017年12月22日,股转发布修订后的《信息披露细则》,将“公开问询”列为股转可以采用的监管手段之一。

股转要求公司结合信用政策,说明应收账款期后回款情况、坏账准备计提是否充分。

年报,是投资者了解一家挂牌公司的最重要途径。而年报中的“瑕疵”,往往都逃不过监管的眼睛。

“适当增加公开问询的频率,既是强化股转公司对信息披露不规范行为及时采取监管动作的重要体现,也是保障市场投资人知情权得以实现的有效措施,有利于新三板市场信息更加公开和透明。”某接近监管的人士告诉读懂君。

38份年报问询函,100多个问题

随着差异化信披制度的出台,监管的要求也在不断提高。在这样的背景下,股转有可能越来越多地祭出“公开问询”这个“武器”。

阳光中科2017年营业收入、净利润分别达到12.25亿元和 5891.68万元,同比分别增长501.47%和 101.58%。公司在年报中解释业绩增长原因是“产能大幅增长,而且业务模式转为以销售自产自销太阳能电池为主。”

位列股转关注度第二名的是——毛利率。企业毛利一旦出现大幅变动,则会被重点关注。

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