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市道震憾关切大消费概念,继续注重于花费

2019-11-03 06:00

  华宝兴业宝康灵活配置基金基金经理 胡戈游

  “中国财富分配的结构决定了消费的新结构。中国财富结构是两头大、中间小,潜在的消费提升人群是富人、提高收入的中低端人群,因此在未来消费的重点是高端奢侈品、中低端消费品。”王睿说。

  最近,市场震荡显著,短短几个交易日大盘便由3100点跌至2800点。对于本次调整,交银施罗德指出,十月以来的市场快速大幅上涨,主要源于流动性推动,但随着10月CPI再创新高,市场对未来政策紧缩的预期进一步增加,直接导致了此轮市场调整。交银施罗德基金分析师王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。

  未来3-5年是中国消费产业分享80后和90后这群消费倾向最高一代人的人口红利的黄金期。

  王睿指出,大消费成为市场资金追逐焦点的背后,是扩大消费需求成为扩大内需的战略重点。10月27日发布的《“十二-五”规划建议》,将调结构扩内需成为中国未来五年发展的第一要务,并首次将“消费”置于“投资”之前。此举表明中央核心领导层对于未来经济发展已经定调,那就是扩大内需,刺激消费。

  在A股市场,王睿表示,交银趋势基金也非常关注大消费的子行业如医药、家纺和品牌服等行业龙头。“尤其是要重点关注细分行业的隐形冠军,有进入壁垒的细分行业隐形冠军,大公司小行业。

  收入增速持续提升、城镇化率提高、消费升级是支持中国消费增长的最大驱动力。中国人尤其是中国8亿农民蕴含着惊人的消费潜力,目前农村人均年收入达到6000元,步入10年前城市众多耐用品消费开始爆发性增长的收入水平阶段,而且农村收入还在加速。从消费意愿来看,农民工返乡,带来农村消费观念城市化,我们发现近期农民的消费倾向明显上升。我们看好二、三线城市和农村的房地产、汽车、家电、家纺、品牌服装需求的持续提升。中西部城市也是未来消费增量的来源,东部发达地区是消费存量升级的主要驱动因素。

  据美国波士顿咨询8日发布的报告预计,2015年,中国将超越日本成为全球第二大消费市场,占全球消费总量的14%。那么,投资者应如何在中国大消费的变局中“寻宝”?

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  概括起来,发掘优秀的消费品公司就是从平时快乐愉悦的消费体验中发现潜在优质企业,然后再以适当合理的价位买入,并且能够耐心长期地持有,最后就可以分享到消费盛宴的胜利果实了。

  王睿对日本收入倍增计划的深入研究发现,日本消费升级大致的过程是:食品衣服耐用消费品住宅;而交银趋势关注的医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业,是在消费二次升级中增长最快的。

  

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  王睿对日本收入倍增计划的深入研究发现,日本消费升级大致的过程是:食品衣服耐用消费品住宅;而交银趋势关注的医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业,是在消费二次升级中增长最快的。

  选择消费股,巴菲特认为:好股好价(公司必须是业务一流、管理一流、业绩一流的公司,也就是行业的龙头企业, 并且股价有足够安全边际)、集中投资、长期持有。彼得·林奇的方法是发现优秀成长股和沙漠之花(衰落行业的卓越企业),迈克尔莫的投资之道:从发展大趋势中挖掘未来明星股并长期持有。

  首先,是持续增长型。寻找那些在相对稳定增长的行业内具有优势地位,有较高的市场占有率和核心竞争力的公司;其次,是拐点型。关注综合考虑行业周期、景气度等因素投资由差变好的公司;投资“坏孩子向好孩子的转变”带来的业绩提升和估值提升;最后,是主题类。某种突然的外生性事件例如国家政策、并购重组等,导致公司基本面有了重大变化且投资价值未被市场认识的公司。

  对于如何抓住长期增长机会,王睿认为需要从四个角度来考虑:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验走别人的必经之路;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

  中国有着巨大的消费潜力,中国是世界第五大的消费国,可能在两年内超过英国和德国,成为世界第三大居民消费国,而在5年内取代日本成为世界第二大居民消费国。

  新浪财经讯 最近,市场震荡显著,短短几个交易日大盘便由3100点跌至2800点。对于本次调整,交银施罗德指出,十月以来的市场快速大幅上涨,主要源于流动性推动,但随着10月CPI再创新高,市场对未来政策紧缩的预期进一步增加,直接导致了此轮市场调整。交银施罗德基金分析师王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。

  基于对大消费产业蕴含投资良机的判断,交银趋势基金也将积极把握大消费下的投资机会。据悉,交银趋势是一只以把握趋势为投资主线的基金,这类投资趋势包括“人口红利”变化、“十二?五”规划的政策导向等等,以此寻找符合中国经济市场发展转型的大趋势的行业和板块,大消费也是其中之一。

  以后当你再听到别人羡慕地谈道,股神巴菲特过去20年平均年回报率有20%,他持有可口可乐19年股价翻了十多倍、持有的吉列16年翻了8倍、持有运通银行5年涨了5倍时……首先你要庆幸自己生活在机会更多的中国,只要你有眼光,蓬勃发展的新兴产业里优秀的品牌公司俯首可拾,投资机会比成熟的美国市场多很多。然后你要有发现金子的慧眼,能从生活的细节发现优秀的消费品公司,并能预见到未来的发展趋势,连锁的魅力能使小溪汇聚成大海,苏宁就是最好的见证。最后你要认真学习巴老的耐心,平均持股至少5年,不管风吹浪打胜似闲庭信步。

  从中国高端奢侈品行业来看,房地产、创业板等造富运动让中国的富人更富,相应金银珠宝、高端服饰、高尔夫、游艇和豪宅等行业快速发展,我国奢侈品行业增速全球第一;此外,中低端消费是我国消费增量的主要来源。从2009年的劳动密集型行业的上市公司财报分析,工资成本平均提高了20%,政策向中西部倾斜、城镇化提升、收入的提高、人均GDP的提升是大众消费品消费增长的主要渠道力。

  她认为,消费品股价持续上涨,本质上就是对成长质量的不断再确认,股价持续上涨的公司就是增长不断超预期,然后再超预期,背后的本质就是管理层战略清晰、执行力强,最后落实财务报表健康上,数字只是结果。据此,她认为,交银趋势基金会去寻找消费品公司的投资机会,大致有三种投资类型。

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  从中国高端奢侈品行业来看,房地产、创业板等造富运动让中国的富人更富,相应金银珠宝、高端服饰、高尔夫、游艇和豪宅等行业快速发展,我国奢侈品行业增速全球第一;此外,中低端消费是我国消费增量的主要来源。从2009年的劳动密集型行业的上市公司财报分析,工资成本平均提高了20%,政策向中西部倾斜、城镇化提升、收入的提高、人均GDP的提升是大众消费品消费增长的主要渠道力。

  她认为,消费品股价持续上涨,本质上就是对成长质量的不断再确认,股价持续上涨的公司就是增长不断超预期,然后再超预期,背后的本质就是管理层战略清晰、执行力强,最后落实财务报表健康上,数字只是结果。据此,她认为,交银趋势基金会去寻找消费品公司的投资机会,大致有三种投资类型。

  王睿指出,大消费成为市场资金追逐焦点的背后,是扩大消费需求成为扩大内需的战略重点。10月27日发布的《“十二-五”规划建议》,将调结构扩内需成为中国未来五年发展的第一要务,并首次将“消费”置于“投资”之前。11月14日,国务院副总理李克强撰文指出,坚持扩大内需,提高居民消费能力。此举表明中央核心领导层对于未来经济发展已经定调,那就是扩大内需,刺激消费。

  正在发行的交银施罗德趋势优先股票证券投资基金(简称“交银趋势”)拟任基金经理管华雨表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,酿酒食品、医药、农业和商业连锁等大消费类股开始集体爆发。

  正在发行的交银施罗德趋势优先股票证券投资基金(简称“交银趋势”)拟任基金经理管华雨表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,酿酒食品、医药、农业和商业连锁等大消费类股开始集体爆发。

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  王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。“股神巴菲特过去20年平均年回报率有20%,他持有可口可乐19年股价翻了10多倍、持有的吉列16年翻了8倍、持有运通银行5年涨了5倍时,他买的多数是稳定增长的消费品企业。”

  在A股市场,王睿表示,交银趋势基金也非常关注大消费的子行业如医药、家纺和品牌服等行业龙头。“尤其是要重点关注细分行业的隐形冠军,有进入壁垒的细分行业隐形冠军,大公司小行业。

  首先,是持续增长型。寻找那些在相对稳定增长的行业内具有优势地位,有较高的市场占有率和核心竞争力的公司;其次,是拐点型。关注综合考虑行业周期、景气度等因素投资由差变好的公司;投资“坏孩子向好孩子的转变”带来的业绩提升和估值提升;最后,是主题类。某种突然的外生性事件例如国家政策、并购重组等,导致公司基本面有了重大变化且投资价值未被市场认识的公司。

  基于对大消费产业蕴含投资良机的判断,交银趋势基金也将积极把握大消费下的投资机会。据悉,交银趋势是一只以把握趋势为投资主线的基金,这类投资趋势包括“人口红利”变化、“十二?五”规划的政策导向等等,以此寻找符合中国经济市场发展转型的大趋势的行业和板块,大消费也是其中之一。

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  王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。“股神巴菲特过去20年平均年回报率有20%,他持有可口可乐19年股价翻了10多倍、持有的吉列16年翻了8倍、持有运通银行5年涨了5倍时,他买的多数是稳定增长的消费品企业。”

  新浪财经讯  交银施罗德趋势优先基金拟任基金经理管华雨近日表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,建议大家关注大消费的子行业如医药、家纺和品牌服等行业龙头。

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  “中国财富分配的结构决定了消费的新结构。中国财富结构是两头大、中间小,潜在的消费提升人群是富人、提高收入的中低端人群,因此在未来消费的重点是高端奢侈品、中低端消费品。”王睿说。

  对于如何抓住长期增长机会,王睿认为需要从四个角度来考虑:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验走别人的必经之路;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

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  据美国波士顿咨询8日发布的报告预计,2015年,中国将超越日本成为全球第二大消费市场,占全球消费总量的14%。那么,投资者应如何在中国大消费的变局中“寻宝”?

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